从销冠到破产排名第一的炒股杠杆平台，哪吒汽车终究没能“逆天改命”。近日，哪吒汽车的主体公司合众新能源被申请破产重整。消息一出，引发行业广泛热议。
破产早有端倪
员工居家办公、办公室门禁失效，甚至搬离个人物品都需要报备，这些异常情况无不暗示着公司内部管理的混乱和运营的艰难。更为严重的是，员工讨要薪资的问题不断浮出水面，部分员工因薪酬问题长达两个月未去公司上班，这直接反映出公司财务状况的恶化，资金链已处于极度紧张的状态。这些迹象就像一个个预警信号，预示着哪吒汽车正一步步走向破产的深渊。
财务黑洞：资金链断裂
哪吒汽车自成立以来，累计亏损超180亿元，2021-2023年净亏损达183亿元，相当于每卖一辆车亏损超8万元。截至2025年3月，账面现金仅剩3.2亿元，但短期债务却高达20亿元，负债率飙升至217%。长期依赖资本输血，缺乏自我造血能力，使得哪吒汽车在资金链上不堪一击。拖欠供应商货款超60亿元，直接导致宁德时代、博世等核心供应商断供，2024年起生产线全面停摆。如此严重的财务危机，最终成为压垮哪吒汽车的沉重负担。
战略失误：定位模糊与产品力缺失
展开剩余66%哪吒汽车在战略决策上犯下了严重错误。早期凭借低价车型迅速抢占下沉市场，2022年以15.2万辆销量登顶新势力销冠。但随后盲目冲击高端市场，推出哪吒S、GT，却因品牌力不足、定价混乱导致销量惨淡，既未打开新市场，又失去原有用户基础。研发投入占比从2021年的12.3%骤降至2024年的3.2%，智能驾驶团队解散，三电系统转交代工厂，导致车机系统断网、续航虚标等问题频发。2024款车型仍沿用2019年技术架构，智能化水平落后竞品。这种战略上的摇摆不定和产品力的缺失，让哪吒汽车在市场竞争中逐渐失去了优势。
管理层动荡：决策混乱
哪吒汽车管理层的频繁更迭加剧了战略摇摆。创始人方运舟股权被冻结1986万元，前CEO张勇被曝滞留英国并涉嫌转移资产，多名高管离职，研发团队裁员过半。管理层的不稳定导致公司决策混乱，从“全员降薪”到“债转股协议”，自救措施效果有限。2025年销量暴跌至单月110辆，经销商因车辆交付停滞、售后瘫痪集体维权，App功能失效、配件短缺等问题引发车主大规模投诉。管理层的动荡让哪吒汽车在困境中越陷越深，无法自拔。
同困局下的车企众生相
同样的遭遇，极越、高合、合创等车企应该能够“感同身受”。2025年初，合创汽车正式宣布破产，成为2025年首家倒闭的新能源车企。由于市场定位失策，合创汽车推出的车型定价过高，消费者接受度低，销量低迷。内部管理问题同样棘手，合创汽车被曝拖欠员工工资、裁员潮不断，员工维权事件频发。
极越和高合虽未完全退出市场，但均处于停产或重组状态，前景堪忧。据极越汽车2024年Q3的财务数据显示，其负债率高达128%，为国内新能源车企中最高水平。而高合汽车在烧光100亿资金后，于2024年2月宣布停工停产。
结语：
这些车企最终走上“烂尾”之路，归根结底是产品力不够。在新能源汽车行业竞争日益激烈的当下，唯有掌握核心技术、构建差异化壁垒的企业，才能在市场中立足。哪吒汽车的破产为整个行业敲响了警钟，车企们不能仅仅依赖低价策略和资本输血，而要注重核心技术的研发、稳定管理层的决策以及合理的资金运用。只有这样，才能在新能源汽车的下半场竞争中占据一席之地，避免重蹈哪吒汽车的覆辙。
哪吒汽车的破产是一场悲剧，但也是行业发展的一个转折点。它让我们看到了新能源汽车行业在快速发展过程中存在的问题和挑战，也为其他车企提供了宝贵的经验和教训。希望整个行业能够从中吸取教训排名第一的炒股杠杆平台，实现健康、可持续的发展。
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